Guangzhou Financial Holdings Futures: Lemahnya permintaan menekan harga tembaga dalam jangka pendek
Banyak perusahaan pertambangan di seluruh dunia akan mengurangi rencana produksinya pada tahun 2024
Dalam 11 bulan pertama tahun 2023, peningkatan produksi tambang tembaga di Chile, Panama, Peru dan Kongo mengimbangi penurunan produksi di Tiongkok, Indonesia, dan Amerika Serikat. Menurut data ICSG, produksi tambang tembaga dunia meningkat sebesar 1% dalam 11 bulan pertama tahun 2023. Secara khusus, produksi Chili turun sebesar 1,5%, terutama karena beberapa tambang terkena dampak negatif dari masalah operasional, kualitas yang lebih rendah, dan berkurangnya pasokan air yang disebabkan oleh kekeringan. di wilayah tengah. Produksi tambang tembaga Indonesia turun 7,5% karena kendala operasional di tambang Grasberg dan Batu Hijau pada paruh pertama tahun 2023; Pertumbuhan produksi Panama dibatasi hingga 3,4% karena gangguan produksi sementara di tambang Cobre Panama; masalah terkait cuaca dan gangguan teknis pada ban berjalan mengurangi produksi di tambang Kennecott, dengan produksi AS turun 9%; Produksi Tiongkok turun 8% karena masalah operasional di dua tambang utama, Jiama dan Julong. Di Peru, meskipun tindakan masyarakat lokal mempengaruhi hasil produksi di beberapa tambang, hasil tambangnya meningkat sebesar 14%. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh tambahan produksi dari Quellaveco, peningkatan produksi lanjutan dari MinaJusta, dan output dari Cuajone dan Las Bambas setelah penghentian sementara. memperbaiki. Produksi Kongo meningkat sebesar 6%, terutama disebabkan oleh perluasan tambang Kamoa dan kapasitas baru/perluasan di tambang lainnya.
Data ICSG menunjukkan bahwa dalam 11 bulan pertama tahun 2023, produksi tembaga olahan dunia meningkat sekitar 5,5%, produksi tembaga olahan primer meningkat sebesar 5%, dan produksi tembaga olahan daur ulang meningkat sebesar 7%. Peningkatan produksi penyulingan dunia terutama disebabkan oleh perluasan kapasitas produksi di Tiongkok dan Kongo, yang menyebabkan peningkatan output masing-masing sebesar 13% dan 5% di kedua negara, sedangkan output di kawasan lain dipengaruhi oleh pemeliharaan, kecelakaan. atau masalah operasional, dan output di daerah lain mengalami penurunan sebesar 1%. Produksi tembaga olahan di Chile, Jepang, Amerika Serikat, India, india, Finlandia dan Swedia masing-masing mengalami penurunan sebesar 2,7%, 2,8%, 10%, 5%, 24%, 14% dan 52%.
Pada tahun 2024, First Quantum, Anglo American, Freeport dan Glencore semuanya menurunkan perkiraan produksi mereka, sementara Antofagasta, Rio Tinto dan Tektronix akan meningkatkan produksi. Menurut data lembaga tersebut, First Quantum mencapai produksi tembaga tahunan sebesar 708,{2}} ton pada tahun 2023, penurunan dari tahun ke tahun sebesar 9%. Diantaranya, produksi Zambia adalah 349,000 ton, penurunan dari tahun ke tahun sebesar 10%. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan Produksi dan penurunan nilai Kansanshi. Cobre Panama mencapai produksi tembaga tahunan sebesar 331,{13}} ton sebelum berhenti beroperasi pada bulan November 2023. Ketika tambang tembaga Cobre berhenti beroperasi, produksi tembaga First Quantum diperkirakan akan berkurang setengahnya pada tahun 2024. Oleh karena itu, rencana produksi tembaga First Quantum output pada tahun 2024, 2025 dan 2026 masing-masing sebesar 370,000-420,000 ton dan 400,000-460,000 ton. Dan 400,000-460,000 ton.
Sebelumnya, Anglo American mengumumkan rencana produksinya pada 2024 akan dikurangi dari semula 910,000-1 juta ton menjadi 730,000-790,000 ton. Produksi tembaga raksasa pertambangan Chili Antofagasta akan mencapai 660.600 ton pada tahun 2023, dan rencana produksi perusahaan pada tahun 2024 adalah 670,000-710,000 ton. Pemerintah Chili memperkirakan produksi tembaga akan mencapai 5,64 juta ton pada tahun 2024, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 5,7%. Produksi tembaga Freeport pada tahun 2023 sebesar 1,91 juta ton, dan produksi terpimpin pada tahun 2024 sebesar 1,86 juta ton. Pemerintah Indonesia telah menyetujui kuota penambangan bijih tembaga Freeport Indonesia untuk tiga tahun ke depan sebanyak 219,8 juta ton. Perusahaan berencana untuk menambang 63,16 juta ton bijih tembaga pada tahun 2024. Perusahaan pertambangan Kanada Teck Resources memperkirakan produksi tembaga akan mencapai antara 465,000 dan 540,000 ton pada tahun 2024, naik dari 296,500 ton pada tahun 2023 Produksi tembaga Glencore sendiri pada tahun 2023 akan mencapai 1,0101 juta ton, turun 5% dibandingkan tahun lalu. Rencana produksi tembaga pada tahun 2024 adalah 950,{47}},01 juta ton. Total produksi tembaga Vale pada tahun 2023 akan mencapai 326.600 ton, peningkatan dari tahun ke tahun sebesar 29,0%, dan rencana produksi pada tahun 2024 diharapkan mencapai 320,000-355,000 ton. Pabrik peleburan tembaga Paipote di Chile dengan kapasitas 300,{61}} ton/tahun akan ditutup pada tahun 2024. Produksi tembaga BHP pada tahun 2023 akan mencapai 1,777 juta ton, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 6,6%. Target produksi tembaga pada tahun 2024 sebesar 1,72 juta hingga 1,91 juta ton. Produksi tembaga Rio Tinto pada tahun 2023 sebesar 620,000 ton, dan rencana produksi tembaga pada tahun 2024 sebesar 660,000-720,000 ton.
CSPT menyerukan pengurangan produksi untuk menahan penurunan tajam TC
Di dalam negeri, pada tahun 2024, Zijin Mining dan Shengtun Mining telah meningkatkan ekspektasi produksi konsentrat tembaga dalam negeri. Minmetals Resources memperkirakan output tambang tembaga Las Bambas pada tahun 2024 sebesar 280,000-320,000 ton, dan output pada tahun 2023 sebesar 347,000 ton. Zijin Mining berencana memproduksi 1,11 juta ton tembaga yang ditambang pada tahun 2024, naik dari 1,01 juta ton pada tahun 2023. Shengtun Mining memperkirakan akan mencapai produksi tembaga tahunan sekitar 100,000 ton logam selama periode pelaporan tahun 2024, sebuah peningkatan lebih dari 70% dibandingkan total produksi tembaga pada tahun 2023.
Ketatnya pasokan konsentrat tembaga dalam negeri meningkat pada bulan Februari. Volume impor bijih tembaga dan konsentrat tembaga Tiongkok pada tanggal 2023 Desember adalah 2,481 juta ton; volume impor kumulatif pada tahun 2023 adalah 27,536 juta ton, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 9,1%. Penelitian institusional menunjukkan bahwa Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper dan Freeport telah menyelesaikan biaya pemrosesan jangka panjang untuk konsentrat tembaga pada tahun 2024 sebesar US$80/ton dan 8,0 sen/lb, yang lebih rendah dari biaya pemrosesan jangka panjang untuk konsentrat tembaga. konsentrat tembaga pada tahun 2023. Tolok ukurnya adalah 88 dolar AS/ton dan 8,8 sen/pon. Selain itu, Antofagata dan Jinchuan Group menyelesaikan patokan biaya pemrosesan jangka panjang untuk konsentrat tembaga pada tahun 2024 sebesar US$80/ton pada bulan Desember 2023. Penurunan biaya pemrosesan yang disepakati antara tambang global dan Tiongkok menunjukkan ekspektasi yang kuat terhadap penurunan tembaga global. pasokan konsentrat. Pada tanggal 9 Februari 2024, Mysteel menghitung 452,000 ton konsentrat tembaga yang diimpor di tujuh pelabuhan utama di Tiongkok selama seminggu, turun 151,000 ton dari 603,000 ton pada akhir Desember 2023. Riset institusional menemukan bahwa terdapat banyak transaksi penawaran bijih bersih standar pada bulan Februari, dengan harga transaksi terkonsentrasi pada level terendah US$20/ton, dan periode pemuatan dipindahkan ke kuartal kedua. Seorang pedagang menjual 10,000 ton konsentrat tembaga Las Bambas ke pabrik peleburan dengan biaya pemrosesan rendah hingga menengah sebesar US$20/ton. Dipengaruhi oleh hal ini, TC konsentrat tembaga dalam negeri turun ke level minimum US$23,6/dry ton pada pekan tanggal 2 Februari, dan nilai rata-rata minggu itu adalah US$28,5/dry ton, turun hampir 50% dari US$56/dry ton di awal bulan Januari. Hal ini terlihat dari ketatnya pasokan dan permintaan tambang. Oleh karena itu, anggota kelompok CSPT menyerukan pengurangan produksi bersama untuk meringankan dilema penurunan biaya pemrosesan konsentrat tembaga. Pada tanggal 20 Februari, TC pulih dari harga terendah tahun ini menjadi US$31,5/ton kering.
Penurunan tajam dalam biaya pemrosesan menekan output perusahaan penyulingan dalam negeri
Data menunjukkan bahwa pada tahun 2023, produksi tembaga katoda China Gold Copper menyelesaikan 100,76% dari rencana tahunan. Tembaga Tenggara memproduksi total 462.300 ton produk tembaga pada tahun 2023. Pada tahun 2023, keluaran tembaga katoda Tongling Nonferrous Jinlong Copper akan mencapai 103,41%. Tongling Nonferrous Zhangjiagang Copper Co., Ltd. memproduksi total 291,724 ton tembaga katoda sepanjang tahun, melebihi produksi sebesar 11,724 ton, menyelesaikan 104% dari rencana tahunan, dan meningkat dari tahun ke tahun sebesar 6,3%. Baiyin Nonferrous Metals telah mencapai target kapasitas produksi tahunan sebesar 400,{19}} ton tembaga katoda pada tahun 2023, dan kumulatif tembaga melepuh dan tembaga katoda yang diproduksi tambang telah meningkat masing-masing sebesar 11% dan 28% dari tahun ke tahun sepanjang tahun. China Molybdenum berencana memproduksi 520,000-570,000 ton tembaga pada tahun 2024, lebih tinggi dari produksi 419.500 ton pada tahun 2023. Pada tahun 2024, Guixi Zhongan Copper berencana membangun proyek dengan biaya tahunan keluaran 100,000 ton tembaga anoda dan 100,000 ton batang tembaga berkinerja tinggi.
Output tembaga olahan (tembaga elektrolitik) Tiongkok pada bulan Desember 2023 adalah 1,169 juta ton, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 16,6%; produksi kumulatif dari Januari hingga Desember 2023 adalah 12,988 juta ton, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 13,5%. Data penelitian institusi menunjukkan bahwa dari Januari hingga Februari 2024, Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd. akan menjalani pemeliharaan selama 18 hari, yang diperkirakan akan berdampak kecil pada output. Karena penurunan tajam biaya pemrosesan konsentrat tembaga dalam negeri pada bulan Januari, keuntungan peleburan perusahaan peleburan menjadi negatif. Memasuki bulan Februari, diperkirakan keuntungan peleburan perusahaan peleburan tembaga, tidak termasuk keuntungan dari asam sulfat, berfluktuasi antara -2,500 hingga 400 yuan per ton. Keuntungan peleburan tembaga per ton perusahaan peleburan tembaga, termasuk keuntungan dari penjualan asam sulfat, berfluktuasi antara -1,700 dan 1,200 yuan. Karena buruknya keuntungan perusahaan penyulingan dan dampak liburan Festival Musim Semi, produksi tembaga olahan dalam negeri diperkirakan menurun dari Januari hingga Februari.
Impor tembaga olahan Tiongkok pada Desember 2023 sebanyak 338.657,65 ton, turun 15,35% bulan ke bulan dan penurunan tahun ke tahun sebesar 6,96%. Keuntungan impor tembaga olahan dari Januari hingga Februari cukup optimis. Pada tanggal 20 Februari, keuntungan impor tembaga olahan adalah 584 yuan/ton. Oleh karena itu, perusahaan tembaga dalam negeri diperkirakan akan meningkatkan impor tembaga olahan dari bulan Januari hingga Februari untuk mengimbangi sebagian dampak negatif penurunan produksi terhadap pasokan dalam negeri.
Impor potongan tembaga Tiongkok pada bulan Desember 2023 sebanyak 200,000 ton fisik, meningkat sebesar 9,33% bulan ke bulan dan 43,69% tahun ke tahun. Sebanyak 1,9866 juta ton tembaga bekas diimpor pada Januari hingga Desember 2023. Volume impor tembaga bekas pada tahun 2023 meningkat sebesar 214.900 ton fisik year-on-year atau meningkat 12,13%.
